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纳斯达克小盘股市盈率(2008年纳斯达克市盈率)

股票知识学习网 股票投资 2024-06-14 08:47:52 715

大家好,今天来为大家分享纳斯达克小盘股市盈率的一些知识点,和2008年纳斯达克市盈率的问题解析,大家要是都明白,那么可以忽略,如果不太清楚的话可以看看本篇文章,相信很大概率可以解决您的问题,接下来我们就一起来看看吧!

一、小公司估值计算方法

公司估值有一些定量的方法,但操作过程中要考虑到一些定性的因素,传统的财务分析只提供估值参考和确定公司估值的可能范围。根据市场及公司情况,被广泛应用的有以下几种估值方法:

纳斯达克小盘股市盈率(2008年纳斯达克市盈率)

首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司,以同类公司的股价与财务数据为依据,计算出主要财务比率,然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值,比如P/E(市盈率,价格/利润)、P/S法(价格/销售额)。

目前在国内的风险合作(VC)市场,P/E法是比较常见的估值方法。通常我们所说的上市公司市盈率有两种:

历史市盈率(TrailingP/E)-即当前市值/公司上一个财务年度的利润(或前12个月的利润)。

预测市盈率(ForwardP/E)-即当前市值/公司当前财务年度的利润(或未来12个月的利润)。

合作人是合作一个公司的未来,是对公司未来的经营能力给出目前的价格,所以他们用P/E法估值就是:

公司价值=预测市盈率×公司未来12个月利润

公司未来12个月的利润可以通过公司的财务预测进行估算,那么估值的最大问题在于如何确定预测市盈率了。一般说来,预测市盈率是历史市盈率的一个折扣,比如说NASDAQ某个行业的平均历史市盈率是40,那预测市盈率大概是30左右,对于同行业、同等规模的非上市公司,参考的预测市盈率需要再打个折扣,15-20左右,对于同行业且规模较小的初创企业,参考的预测市盈率需要在再打个折扣,就成了7-10了。这也就目前国内主流的外资VC合作是对企业估值的大致P/E倍数。比如,如果某公司预测合作后下一年度的利润是100万美元,公司的估值大致就是700-1000万美元,如果合作人合作200万美元,公司出让的股份大约是20%-35%。

对于有收入但是没有利润的公司,P/E就没有意义,比如很多初创公司很多年也不能实现正的预测利润,那么可以用P/S法来进行估值,大致方法跟P/E法一样。

挑选与初创公司同行业、在估值前一段合适时期被合作、并购的公司,基于合作或并购交易的定价依据作为参考,从中获取有用的财务或非财务数据,求出一些相应的合作价格乘数,据此评估目标公司。

比如A公司刚刚获得合作,B公司在业务领域跟A公司相同,经营规模上(比如收入)比A公司大一倍,那么合作人对B公司的估值应该是A公司估值的一倍左右。在比如分众传媒在分别并购框架传媒和聚众传媒的时候,一方面以分众的市场参数作为依据,另一方面,框架的估值也可作为聚众估值的依据。

可比交易法不对市场价值进行分析,而只是统计同类公司合作并购价格的平均溢价水平,再用这个溢价水平计算出目标公司的价值。

这是一种较为成熟的估值方法,通过预测公司未来自由现金流、资源成本,对公司未来自由现金流进行贴现,公司价值即为未来现金流的现值。计算公式如下:

贴现率是处理预测风险的最有效的方法,因为初创公司的预测现金流有很大的不确定性,其贴现率比成熟公司的贴现率要高得多。寻求种子资源的初创公司的资源成本也许在50%-100%之间,早期的创业公司的资源成本为40%-60%,晚期的创业公司的资源成本为30%-50%。对比起来,更加成熟的经营记录的公司,资源成本为10%-25%之间。

这种方法比较适用于较为成熟、偏后期的私有公司或上市公司,比如凯雷收购徐工集团就是采用这种估值方法。

资产法是假设一个谨慎的合作者不会支付超过与目标公司同样效用的资产的收购成本。比如中海油竞购尤尼科,根据其石油储量对公司进行估值。

这个方法给出了最现实的数据,通常是以公司发展所支出的资源为基础。其不足之处在于假定价值等同于使用的资源,合作者没有考虑与公司运营相关的所有无形价值。另外,资产法没有考虑到未来预测经济收益的价值。所以,资产法对公司估值,结果是最低的。

二、纳斯达克上市的利弊

1、首先,美国是全球最大的资本市场,有利于融资,提高上市公司的知名度。

2、在纳斯达克上市的中国公司市盈率普遍都高于美国其他的市场。同时,也高于世界其他的主要市场,包括像历史最悠久的伦敦交易所、区域性的香港和新加坡交易所等。

3、第二,纳斯达克高效率,而国内上市审批复杂。

4、国内上市的审批条件十分严格,国内A股市场(包括创业板),对公司上市的业绩与净资产都有门槛要求。比如连续几年赢利,股东要超过一定人数,持有百分之几的股东要达到几个等等,很多中国企业无法达到A股上市要求。而国外相对条件要宽松的多,只要你未来成长性好,目前亏损也能上。

5、第三,纳斯达克低门槛,严监管。

6、在纳斯达克有三套财务标准来考核什么样的公司可以上市。其中有一套是针对盈利模式的,即净资产1500万以上,市场流动值超过800万美元就可以了。这个标准对于国内大多数上市公司来说,条件并不高,甚至可以说是比较低的。

7、缺陷则主要在外汇风险和外国政策风险等。

关于纳斯达克小盘股市盈率,2008年纳斯达克市盈率的介绍到此结束,希望对大家有所帮助。